复利的真正力量：为什么早开始比多投入更重要

复利到底怎么运作的

爱因斯坦大概率没说过"复利是世界第八大奇迹"这句话。这个名言到处被引用，但没有可靠出处。不过说这话的人确实抓住了重点——复利是少数几个真正奖励耐心而非技巧的金融概念。

基本原理很直接：你的投资产生收益，然后收益再产生收益。随着时间推移，这个滚雪球效应会产生和你投入金额不成比例的结果。但细节比大多数指南讲的更重要，搞清楚这些可以帮你避免一些昂贵的误判。

单利 vs 复利

单利只对你的本金计算利息。投入10万港币，年利率7%，每年赚7000港币，无论持有多久。30年后你会有31万。

复利对增长中的总额计算利息。同样10万港币、7%年化，第一年末变成10.7万——然后第二年对10.7万计算7%，如此反复。30年后大约76.1万。

差额是45万。你什么都没多做，只是让收益重新投入而已。

复利频率有影响

复利计算频率会影响最终数字。10万港币年化7%：

复利频率	10年	20年	30年
按年	19.7万	38.7万	76.1万
按月	20.1万	40.4万	81.2万
按日	20.1万	40.6万	81.7万

从年到月的差距有意义。从月到日几乎没差别。有些理财产品把"按日复利"当卖点——别太当回事。

可以用我们的复利计算器试不同复利频率，看看对你的具体数字有多大影响。

起步时间 > 投入金额

这是多数人低估的部分。

两个投资者做对比：

投资者 A：25岁开始，每月投2000港币，35岁停止（10年共投入24万），然后不动一直到65岁。

投资者 B：35岁开始，每月投2000港币，一直投到65岁（30年共投入72万）。

假设年化收益8%：

• 投资者 A：65岁时大约350万
• 投资者 B：65岁时大约290万

A 投入的钱只有 B 的三分之一，最终金额却更多。这不是写错了——这是复利的本质。早期投入的那些钱多了10年的增长时间，这个增长量超过了20年额外投入的新钱。

重点不是说投了10年就该停。而是：开始 比 优化 更有价值。

拖延的代价

每推迟一年，追赶的成本都在复利式增长：

推迟时间	达到同样目标需要多投入
5年	每月多投约40%
10年	每月多投约100%
15年	每月多投约200%

到一定程度，追赶所需的月投入额会变得不现实。"现在就开始"这个建议背后的紧迫感，不是营销话术，是数学。

真实投资收益不是一条直线

这是复利计算器（包括我们的）不太容易展示的东西：真实市场不会每年稳定给你7%或8%。标普500历史平均年化约10%（通胀前），但单年范围从-37%到+52%都有。

这意味着你实际体验到的复利增长不会像一条平滑曲线。有些年份组合跌20%，有些年份涨30%。复利增长确实在发生，但前提是你在坏的年份也保持投资。

一个真实例子：2008年1月投入10万港币买标普500指数基金，到2009年3月大约只剩5.5万。但到2026年初，同样的投资价值约55万——尽管买入时点恰好在几十年来最严重的金融危机之前。

计算器给你数学轨迹。现实给你的是坚持下去的情绪考验。

怎么实际运用

第一步：搞清楚你的数字

用我们的月度复利计算器模拟你的具体情况。输入当前储蓄、计划月投入、预期收益率和时间跨度。

关于预期收益率，以下是合理的假设范围：

• 保守（债券+少量股票）：扣除通胀后4-5%
• 均衡（60%股票/40%债券）：扣除通胀后5-6%
• 积极（90%+股票）：扣除通胀后7-8%

这些是长期平均值，用来规划，不是保证。

第二步：专注你能控制的

你控制不了市场收益。但你能控制：

• 投入金额——设置自动转账，让投资在你花钱之前就完成
• 投资费用——10万的组合每年1%管理费，20年下来会吃掉约3万的复利增长
• 在市场中的时间——保持投资比择时入场更重要

第三步：全部再投资

股息、利息、资本利得分配——统统再投入。每一块钱取出来都是一块钱停止复利。大多数券商平台都支持设置自动再投资。

常见的复利误区

忽略费用：一个基金年化8%但管理费1.5%，实际净收益6.5%。10万投30年，这1.5%的费用会让你损失约27万的增长。低成本指数基金收费0.03%-0.10%，是有原因的。

期待线性增长：复利前10年的增长看起来很慢。大部分增长发生在时间线的最后三分之一。很多人因为曲线还不够好看就放弃了。

下跌时取出：市场跌的时候卖出锁定亏损，并且让这些份额永远退出未来的复利。2008年危机约5年恢复，2020年暴跌几个月就恢复了。

不考虑通胀：7%名义收益减去3%通胀，实际购买力增长约4%。你的钱增长得比表面数字慢，规划时要考虑这一点。

复利做不到什么？

不能让你快速致富。复利本质上是个慢过程。任何人承诺2-3年内通过复利让你发财，要么是在承担极端风险，要么是在卖东西。

不能保护你免受烂投资。复利反向运作同样无情——一个杠杆仓位每年亏10%，亏损也会复利式增长。

不能替代收入。尤其在早期，你的投入金额比收益率更重要。5万的组合即使涨20%也只有1万。在组合较小时，提高收入和储蓄率比优化收益率影响更大。

开始行动

如果你还没开始投资，今天能做的最好的一件事就是开个券商账户、设置自动月供——哪怕金额很小。金额远没有启动复利时钟重要。

对于香港或澳洲的投资者，我们的券商对比工具涵盖了各平台的费用结构和支持市场。如果你在考虑长期指数投资之外也参与IPO，港股打新入门指南解释了如何将打新纳入整体投资组合。

用我们的复利计算器跑一下你自己的数字，看看10年、20年、30年后的预期增长。