你的目标配置是70%股票/30%债券。牛市后，组合变成80%股票/20%债券。再平衡要求你怎么做？

再平衡恢复目标配置：卖出股票（现80%）降至70%目标，买入债券（现20%）升至30%目标。这锁定了股票收益，并在相对低位买入债券——有纪律地执行「高卖低买」。

什么是组合再平衡？

定期买卖资产，将组合恢复到目标配置。自动卖出涨多的（贵）资产，买入跌多的（便宜）资产。

当任一资产类别偏离目标超过设定百分比（如5%）时触发再平衡。比定期再平衡更灵敏，但需要持续监测。

将新投入资金定向配置到低配资产；在免税账户（超级年金、IRA）内再平衡；利用股息再投资自然地向落后资产倾斜。

入门定投策略

再平衡自动迫使你卖出已上涨的资产、买入已下跌的资产——与情绪驱使你做的事恰恰相反。这是最简单的风险管理工具之一，同时也能提升长期回报。

作者：Jim Liu · 发布于 2026年2月

TL;DR

你设定目标配置：60%股票、40%债券。一年后，股票上涨，现在占组合70%。再平衡就是卖出足够的股票，买入债券，恢复到60/40。这锁定了股票的收益，并以相对低价买入债券。

关键术语:

目标配置偏离再平衡