HKEX 科技及美国科技 100 指数 ETF 对比计算器
对比即将上市的 HKEX 科技及美国科技 100 指数 ETF 与 QQQ（美股）、3086、3442 在费率、流动性、南向合格状态和掉期结构风险上的差异。
要点速览
- • 港交所 2026 年 4 月 13 日发布新指数：60% 港股科技 + 40% 纳斯达克 100。5 家发行商已拿牌照，预计 2026 年 5 月下旬至 6 月初上市。
- • QQQ（0.20%）和 3086（0.15%）目前费用更便宜。新 HKEX ETF 的优势在南向合格（给内地投资者用），不在成本。
- • 新 ETF 采用合成（掉期）复制 — 配置核心仓位前务必阅读发行商的对手方披露。
投资参数
ETF 并排对比
5年持有终值| ETF | 费用率 | 结构 | 南向通 | 印花税 | 终值 | 费用拖累 |
|---|---|---|---|---|---|---|
TBD HKEX 科技及美国科技 100（待上市） | % | △ 合成（掉期） | ✓ | 免征 | HK$143.1K | HK$3.8K |
QQQ Invesco QQQ 信托（美股） | 0.20% | 实物复制 | — | 美股适用 | HK$145.5K | HK$1.5K |
3086最佳 南方纳斯达克 100（港股） | 0.15% | 实物复制 | ✓ | 免征 | HK$145.8K | HK$1.1K |
3442 南方恒生港美科技（港股） | 0.68% | △ 合成（掉期） | ✓ | 免征 | HK$142.3K | HK$4.7K |
TBD: 预计 2026 年 5-6 月由博时、大成、易方达、广发、华泰柏瑞 5 家发行。费用率待定 — 可编辑模拟。
QQQ: 美股直接挂牌的纳斯达克 100 跟踪 ETF，全球流动性最深的科技 ETF。内地投资者无法通过南向通买入。
3086: 港股挂牌、港币计价的纳斯达克 100 ETF，近期被纳入南向合格名单。港陆投资者追踪纳指最便宜的选择。
3442: 通过掉期复制类似港美科技混合结构。费用率较高，是即将上市的 HKEX 科技及美国科技 100 ETF 最接近的参考样本。
5年持有期费用拖累最低
3086 — HK$145,815
费用只是一个维度 — 还需考虑追踪误差、流动性和是否需要南向通。
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常见问题
首批 HKEX 科技及美国科技 100 指数 ETF 何时上市？+
港交所于 2026 年 4 月 13 日发布了新的 HKEX 科技及美国科技 100 指数。博时、大成、易方达、广发、华泰柏瑞 5 家基金公司已拿到 ETF 牌照，预计首只 ETF 在 2026 年 5 月下旬至 6 月初上市。具体首发日取决于 SFC 审批和发行商路演节奏。
掉期合约（合成型）有什么风险？+
合成型 ETF 不直接持有成分股，而是通过与投资银行签订 total return swap 合约来复制指数表现。核心风险是对手方风险：如果签掉期的银行违约，ETF 可能损失最多 10% 抵押不足的敞口。港交所规定此类 ETF 必须披露 swap counterparty 名单和抵押比例。实务上，大行抵押的合成 ETF 对手方风险极低，但仍比实物复制多一层风险。
内地投资者能通过港股通买入这只新 ETF 吗？+
是的，这批新 ETF 从设计之初就瞄准南向合格名单。港交所明确表示首批 5 只 ETF 会争取第一批纳入南向通，预计上市后 3-6 个月完成合格审查。内地投资者可以用人民币账户直接买入，不用换港币。相对 QQQ（美股直接挂牌，内地账户无法通过南向通买入）是关键优势。
我应该把 QQQ/3086 仓位换成这只新 ETF 吗？+
一般不建议。QQQ 0.20% 费用率 + 美股深度流动性，3086 是港股最便宜（0.15%）的纯纳指跟踪，两者都经过多轮回撤和 NAV 偏差验证。新 HKEX ETF 前 6 个月存在 3 个未验证风险：(1) 发行商首发费用率可能 0.30-0.68% 波动 (2) 合成复制在流动性紧张时可能跑偏指数 (3) 日均成交量未知。更稳妥做法：把这只新 ETF 作为卫星仓位（5-10%）配置做港股科技 tilt，核心纳指敞口仍由 QQQ 或 3086 承担，3-6 个月后再评估加仓。
本计算器仅供参考。HKEX 科技及美国科技 100 指数 ETF 尚未上市，显示的费用率为估算值。实际 ETF 回报、费用和追踪误差可能差异较大。过往业绩不代表未来表现。moomoo 和 TradingView 为联盟推广链接。