港美股打新券商對比：5家主流平台費用與功能全拆解
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揀券商打新，佣金只係一個維度。實際影響你收益嘅因素仲有：支持幾多IPO、融資（孖展）利率高唔高、資金凍結幾耐、中籤後賣出嘅交易成本點計。
呢篇文章對比五家目前市場上最常被用嚟打港股同美股新股嘅券商：富途證券、老虎證券、盈透證券（IBKR）、長橋證券、moomoo澳洲。每家嘅IPO功能、費用結構同實際使用感受都唔同，冇邊家喺所有維度都係最優。
我哋唔做排名。邊家適合你取決於你打新嘅頻率、資金規模同地理位置。
我哋嘅對比方法
對比基於以下維度：
- IPO覆蓋範圍：支持港股IPO同/或美股IPO
- 認購手續費：每次認購收幾多錢
- 孖展（融資）利率：借錢打新嘅利息成本
- 資金凍結週期：由認購到退款要幾耐
- 交易成本：中籤後賣出時嘅佣金同其他費用
- 平台體驗：App入面打新操作順唔順
- 監管：受邊個監管機構管轄
資料來源為各平台官方網站同費用公示頁面，部分數據來自實際使用體驗。費率可能隨時間調整，請以各平台最新公告為準。
核心對比表
| 富途證券 | 老虎證券 | 盈透證券(IBKR) | 長橋證券 | moomoo 澳洲 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 港股IPO | 支持 | 支持 | 支持 | 支持 | 支持 |
| 美股IPO | 支持 | 支持 | 支持 | 支持 | 有限支持 |
| 認購手續費（港股） | HK$50-100/次 | HK$50-100/次 | 無專項費用 | 免費 | HK$50-100/次 |
| 認購手續費（美股） | 免費 | 免費 | 無專項費用 | 免費 | 免費 |
| 港股孖展倍數 | 最高10倍 | 最高10倍 | 不提供 | 最高20倍 | 最高10倍 |
| 孖展年化利率 | 約3%-6% | 約3%-6% | N/A | 約2%-5% | 約3.5%-6% |
| 賣出佣金（港股） | 0.03%（最低HK$3） | 0.06%（最低HK$15） | 0.08%（最低HK$18） | 0.03%（最低HK$3） | 0.03%（最低HK$3） |
| 平台費（港股） | HK$15/筆 | HK$15/筆 | 無 | HK$15/筆 | HK$15/筆 |
| 印花稅 | 0.13% | 0.13% | 0.13% | 0.13% | 0.13% |
| 港股Level 2行情 | 免費 | 付費（~HK$40/月） | 付費（~US$10/月） | 免費 | 免費 |
| 最低入金 | 無 | 無 | 無 | 無 | 無 |
| 監管機構 | 香港SFC、澳洲ASIC | 香港SFC | 香港SFC、美國SEC等 | 香港SFC、新加坡MAS | 澳洲ASIC |
留意： 以上費率為截至2026年2月嘅公開資訊。各券商可能不定期調整，特別係孖展利率會隨市場利率環境變化。實際操作前請以各平台官方頁面為準。
各家券商詳評
富途證券（Futu / moomoo）
富途係打新用戶基數最大嘅互聯網券商之一。港股同美股IPO都支持，App入面嘅打新入口做得直觀，認購、睇進度、暗盤交易一條龍搞掂。港股打新支持現金同孖展兩種方式，最高10倍融資。
打新體驗方面： 認購流程三步搞掂，暗盤交易功能係賣點之一——喺上市前一日夜晚就可以提前買賣。港股Level 2行情免費，對判斷暗盤走勢有幫助。社區入面有打新討論專區，可以參考其他用戶嘅判斷（當然唔可以盲信）。
費用方面： 港股打新每次收50至100蚊認購費（視乎具體IPO），美股打新免費。孖展利率大約年化3%至6%，視融資期限同市場情況浮動。賣出佣金0.03%（最低HK$3），加上每筆HK$15平台費。
不足： 認購手續費唔平，特別係小額打新。如果你一手認購5000蚊嘅新股，光認購費就佔咗1%至2%。孖展融資嘅審批有時唔係百分百通過，資金緊張嘅IPO可能額度唔夠。
適合： 打新頻率較高、重視平台體驗同暗盤功能嘅用戶。
老虎證券（Tiger Brokers）
老虎嘅IPO功能同富途定位接近，但喺細節上有差異。港股同美股打新都有，孖展支持最高10倍。App設計偏簡潔，打新操作比較直接。
打新體驗方面： 認購入口清晰，支持一鍵認購。暗盤交易都有，但活躍度不如富途。研究工具方面提供咗基礎嘅IPO分析數據——融資規模、行業、保薦人等資訊，幫助快速判斷。
費用方面： 港股認購費用同富途差唔多，50至100蚊。美股打新免費。佣金比富途高少少，0.06%起（最低HK$15），加上HK$15平台費。對小額交易嚟講，兩項加埋嘅成本比率偏高。
不足： 港股Level 2行情要額外畀錢（每月大約HK$40），呢個喺打新期間判斷市場熱度時有影響。喺部分地區嘅品牌知名度唔及富途，客服回應速度中等。
適合： 已經喺用老虎做日常交易、想順便參與打新嘅用戶。
盈透證券（Interactive Brokers / IBKR）
盈透係另一個層級嘅選擇。作為全球最大嘅互聯網券商之一，佢覆蓋150幾個市場，專業功能最齊。但港股打新唔係盈透嘅強項。
打新體驗方面： 盈透支持港股IPO認購，但操作入口唔及富途同老虎直觀，需要喺Client Portal或TWS入面自己搵。冇專門嘅「打新」模組，亦冇暗盤交易功能。關鍵分別：盈透唔提供港股IPO融資（孖展），只可以用現金認購。美股IPO就要求滿足一定嘅賬戶條件先可以參與。
費用方面： 認購本身冇專項手續費，但賣出佣金相對較高——0.08%起（最低HK$18），冇平台費。對於大額交易，盈透嘅費率反而有優勢，因為冇固定平台費拖後腿。
不足： 冇孖展打新、冇暗盤、IPO體驗唔專業化。開戶流程複雜，界面學習成本高。客服偏機構風格，回應速度因渠道而異。
適合： 本身已經喺用盈透做全球多市場交易、偶爾參與港股打新嘅成熟投資者。如果你專門為咗打新開盈透，性價比唔高。
長橋證券（Longbridge）
長橋係近兩年增長勢頭幾猛嘅券商，打新係佢核心賣點之一。港股打新免認購手續費，孖展倍數最高可達20倍（部分熱門IPO），融資利率通常低過富途同老虎。
打新體驗方面： App入面有專門嘅打新頻道，IPO資訊整合得唔錯——認購日期、融資規模、保薦人、暗盤價格都有齊。孖展審批效率較高。暗盤交易支持。
費用方面： 認購費免費，呢個係最大嘅差異化優勢。孖展利率大約年化2%至5%，比同類低1至2個百分點。賣出佣金0.03%（最低HK$3），同富途持平。港股Level 2行情免費。
不足： 長橋目前嘅用戶基數比富途同老虎細，暗盤交易嘅流動性相對弱啲。部分地區開戶可能遇到審核週期較長嘅情況。品牌建立時間短，長期穩定性仲需觀察。
適合： 高頻打新用戶（每月參與3次以上），對認購費用敏感、希望攞到更高孖展倍數嘅投資者。
moomoo 澳洲
moomoo澳洲係富途面向澳洲市場嘅版本，持有澳洲ASIC牌照。核心平台同富途一致，但喺IPO覆蓋同部分功能上有地區性差異。
打新體驗方面： 港股打新功能同富途香港版基本一致，操作流程相同。美股IPO支持較有限，唔係所有美股新股都認購到。暗盤交易支持港股。
費用方面： 港股認購費、佣金同平台費同富途香港版本睇齊。澳洲版仲有啲針對當地用戶嘅入金優惠——比如澳元入金免手續費、匯率有競爭力。
不足： 部分功能上線節奏比香港版慢，某啲IPO可能唔同步。澳洲版嘅社區活躍度唔及香港版。美股打新覆蓋面有待加強。
適合： 喺澳洲嘅華人投資者，尤其係已經慣用moomoo平台、想同時參與港股打新嘅用戶。如果你目前喺澳洲，可以考慮用moomoo澳洲（邀請碼：MCZ59APM）開戶，新用戶可能有入金獎勵活動。
打新費用實際計算
淨睇費率表容易忽略實際成本。下面用一個具體案例嚟拆解：
假設場景： 港股打新，發行價HK$10/股，每手1000股，認購1手（HK$10,000），使用5倍孖展，上市首日升10%賣出。
| 費用項目 | 富途 | 老虎 | 盈透 | 長橋 |
|---|---|---|---|---|
| 認購手續費 | HK$50 | HK$50 | 0 | 0 |
| 孖展利息（5日，年化4%） | ~HK$22 | ~HK$22 | N/A（冇孖展） | ~HK$14 |
| 賣出佣金 | HK$3.3 | HK$15 | HK$18 | HK$3.3 |
| 平台費 | HK$15 | HK$15 | 0 | HK$15 |
| 印花稅（0.13%） | HK$14.3 | HK$14.3 | HK$14.3 | HK$14.3 |
| 總成本 | ~HK$105 | ~HK$116 | ~HK$32（僅現金） | ~HK$47 |
| 毛利潤（升10%） | HK$1,000 | HK$1,000 | HK$1,000 | HK$1,000 |
| 淨利潤 | ~HK$895 | ~HK$884 | ~HK$968 | ~HK$953 |
幾個值得留意嘅點：
- 長橋嘅成本優勢主要來自認購費免費同較低嘅孖展利率。打新頻率高嘅話，差距會慢慢累積。
- 盈透雖然冇認購費同平台費，但唔支持港股孖展打新，只可以用現金認購。如果資金有限，實際嘅認購量會受限。
- 對於一手小額認購（5000蚊以下），各家嘅固定費用佔比都唔低。呢個時候認購費免費嘅券商優勢更加明顯。
美股打新嘅分別
美股IPO同港股打新喺機制上有根本唔同。美股IPO以機構配售為主，散戶能夠攞到嘅份額極其有限。參與美股打新通常要滿足券商設定嘅條件（比如賬戶資產達到一定金額）。
| 富途 | 老虎 | 盈透 | 長橋 | |
|---|---|---|---|---|
| 美股IPO參與門檻 | 無硬性門檻 | 無硬性門檻 | 需要滿足賬戶條件 | 無硬性門檻 |
| 美股IPO覆蓋 | 主要熱門股 | 主要熱門股 | 較廣泛 | 主要熱門股 |
| 美股認購費 | 免費 | 免費 | 無專項費用 | 免費 |
美股打新嘅中籤率極低（通常唔到1%），更多係一種「有就賺、冇中都冇損失」嘅附加選項，唔建議當主要策略。
點揀——決策框架
與其糾結邊家「最好」，不如根據你嘅實際情況對號入座：
打新頻率高（每月3次以上）、對費用敏感： 長橋。免認購費加低孖展利率，高頻交易時成本差異累積落嚟相當可觀。
重視平台體驗、社區同暗盤流動性： 富途。用戶基數大，暗盤交易活躍度高，打新加日常交易一站式搞掂。
已經喺用老虎做日常交易： 繼續用老虎。雖然費用比富途同長橋略高，但免去咗多開賬戶嘅管理成本。
全球多市場交易者、偶爾打新： 盈透。一個賬戶覆蓋全球150幾個市場，打新唔係佢嘅強項，但夠用。
喺澳洲嘅投資者： moomoo澳洲。本地牌照、澳元入金方便、平台同富途一致。
常見問題
可以同時喺幾個券商開戶打新嗎？
可以，而且唔少老手係咁做。同一隻IPO喺唔同券商分別認購一手，等於增加咗中籤概率。但要留意資金分散後每個賬戶嘅可用餘額夠唔夠。
孖展打新安全嗎？
孖展本身唔係「危險」，但放大咗風險敞口。如果新股首日破發5%，10倍孖展即係話你嘅實際虧損係本金嘅50%加上利息。新手建議由低倍數（2-3倍）開始，或者先用現金認購累積經驗。
點解有啲IPO喺我嘅券商睇唔到？
小型IPO嘅承銷商可能只同部分券商合作。如果你留意緊某個特定IPO，提前喺幾個券商App入面查下係咪有上線。
美股打新同港股打新邊個更值得？
對散戶嚟講，港股打新嘅參與機會同中籤率遠高過美股。美股IPO可以作為補充，但唔應該係主力策略。
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免責聲明
本文僅供資訊參考，不構成財務建議或投資推薦。券商費率、IPO覆蓋範圍同融資條件會不定期調整，正式操作前請以各平台官網同客服確認為準。孖展（融資）打新存在放大虧損嘅風險，請根據自身風險承受能力謹慎決策。投資有風險，任何決策請結合自身情況評估。
文中moomoo澳洲鏈接係推廣鏈接，LowRiskTradeSmart可能透過該鏈接獲得推薦佣金，唔影響我哋對各平台嘅客觀評估。
費用數據最後核實時間為2026年2月。