港美股打新券商对比：5家主流平台费用与功能全拆解
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选券商打新，佣金只是一个维度。实际影响你收益的因素还有：支持多少IPO、融资（孖展）利率高不高、资金冻结多久、中签后卖出的交易成本怎么算。
这篇文章对比五家目前市场上最常被用来打港股和美股新股的券商：富途证券、老虎证券、盈透证券（IBKR）、长桥证券、moomoo澳洲。每家的IPO功能、费用结构和实际使用感受都不一样，没有哪家在所有维度都最优。
我们不做排名。哪家适合你取决于你打新的频率、资金规模和地理位置。
我们的对比方法
对比基于以下维度：
- IPO覆盖范围：支持港股IPO和/或美股IPO
- 认购手续费：每次认购收多少钱
- 孖展（融资）利率：借钱打新的利息成本
- 资金冻结周期：从认购到退款要多久
- 交易成本：中签后卖出时的佣金和其他费用
- 平台体验：App里打新操作是否顺畅
- 监管：受哪个监管机构管辖
信息来源为各平台官方网站和费用公示页面，部分数据来自实际使用体验。费率可能随时间调整，请以各平台最新公告为准。
核心对比表
| 富途证券 | 老虎证券 | 盈透证券(IBKR) | 长桥证券 | moomoo 澳洲 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 港股IPO | 支持 | 支持 | 支持 | 支持 | 支持 |
| 美股IPO | 支持 | 支持 | 支持 | 支持 | 有限支持 |
| 认购手续费（港股） | HK$50-100/次 | HK$50-100/次 | 无专项费用 | 免费 | HK$50-100/次 |
| 认购手续费（美股） | 免费 | 免费 | 无专项费用 | 免费 | 免费 |
| 港股孖展倍数 | 最高10倍 | 最高10倍 | 不提供 | 最高20倍 | 最高10倍 |
| 孖展年化利率 | 约3%-6% | 约3%-6% | N/A | 约2%-5% | 约3.5%-6% |
| 卖出佣金（港股） | 0.03%（最低HK$3） | 0.06%（最低HK$15） | 0.08%（最低HK$18） | 0.03%（最低HK$3） | 0.03%（最低HK$3） |
| 平台费（港股） | HK$15/笔 | HK$15/笔 | 无 | HK$15/笔 | HK$15/笔 |
| 印花税 | 0.13% | 0.13% | 0.13% | 0.13% | 0.13% |
| 港股Level 2行情 | 免费 | 付费（~HK$40/月） | 付费（~US$10/月） | 免费 | 免费 |
| 最低入金 | 无 | 无 | 无 | 无 | 无 |
| 监管机构 | 香港SFC、澳洲ASIC | 香港SFC | 香港SFC、美国SEC等 | 香港SFC、新加坡MAS | 澳洲ASIC |
注意： 以上费率为截至2026年2月的公开信息。各券商可能不定期调整，特别是孖展利率会随市场利率环境变化。实际操作前请以各平台官方页面为准。
各家券商详评
富途证券（Futu / moomoo）
富途是打新用户基数最大的互联网券商之一。港股和美股IPO都支持，App里的打新入口做得直观，认购、查看进度、暗盘交易一条龙完成。港股打新支持现金和孖展两种方式，最高10倍融资。
打新体验方面： 认购流程三步搞定，暗盘交易功能是卖点之一——在上市前一天晚上就能提前买卖。港股Level 2行情免费，对判断暗盘走势有帮助。社区里有打新讨论专区，可以参考其他用户的判断（当然不能盲信）。
费用方面： 港股打新每次收50到100港元认购费（视具体IPO而定），美股打新免费。孖展利率大约年化3%到6%，视融资期限和市场情况浮动。卖出佣金0.03%（最低HK$3），加上每笔HK$15平台费。
不足： 认购手续费不便宜，尤其是小额打新。如果你一手认购5000港元的新股，光认购费就占了1%到2%。孖展融资的审批有时不是100%通过，资金紧张的IPO可能额度不够。
适合： 打新频率较高、重视平台体验和暗盘功能的用户。
老虎证券（Tiger Brokers）
老虎的IPO功能和富途定位接近，但在细节上有差异。港股和美股打新都有，孖展支持最高10倍。App设计偏简洁，打新操作比较直接。
打新体验方面： 认购入口清晰，支持一键认购。暗盘交易也有，但活跃度不如富途。研究工具方面提供了基础的IPO分析数据——融资规模、行业、保荐人等信息，帮助快速判断。
费用方面： 港股认购费用和富途类似，50到100港元。美股打新免费。佣金比富途高一些，0.06%起（最低HK$15），加上HK$15平台费。对小额交易来说，两项加在一起的成本比率偏高。
不足： 港股Level 2行情要额外付费（每月大约HK$40），这对打新期间判断市场热度有影响。在部分地区的品牌知名度不如富途，客服响应速度中等。
适合： 已经在用老虎做日常交易、想顺便参与打新的用户。
盈透证券（Interactive Brokers / IBKR）
盈透是另一个层级的选择。作为全球最大的互联网券商之一，它覆盖150多个市场，专业功能最全。但港股打新并不是盈透的强项。
打新体验方面： 盈透支持港股IPO认购，但操作入口不如富途和老虎直观，需要在Client Portal或TWS里手动搜索。没有专门的"打新"模块，也没有暗盘交易功能。关键差异：盈透不提供港股IPO融资（孖展），只能用现金认购。美股IPO则要求满足一定的账户条件才能参与。
费用方面： 认购本身没有专项手续费，但卖出佣金相对较高——0.08%起（最低HK$18），没有平台费。对于大额交易，盈透的费率反而有优势，因为没有固定平台费拖后腿。
不足： 没有孖展打新、没有暗盘、IPO体验不专业化。开户流程复杂，界面学习成本高。客服偏机构风格，响应速度因渠道而异。
适合： 本来就在用盈透做全球多市场交易、偶尔参与港股打新的成熟投资者。如果你专门为了打新开盈透，性价比不高。
长桥证券（Longbridge）
长桥是近两年增长势头较猛的券商，打新是其核心卖点之一。港股打新免认购手续费，孖展倍数最高可达20倍（部分热门IPO），融资利率通常低于富途和老虎。
打新体验方面： App里有专门的打新频道，IPO信息整合得不错——认购日期、融资规模、保荐人、暗盘价格都有。孖展审批效率较高。暗盘交易支持。
费用方面： 认购费免费，这是最大的差异化优势。孖展利率大约年化2%到5%，比同类低1到2个百分点。卖出佣金0.03%（最低HK$3），和富途持平。港股Level 2行情免费。
不足： 长桥目前的用户基数比富途和老虎小，暗盘交易的流动性相对弱一些。部分地区开户可能遇到审核周期较长的情况。品牌建立时间短，长期稳定性还需观察。
适合： 高频打新用户（每月参与3次以上），对认购费用敏感、希望拿到更高孖展倍数的投资者。
moomoo 澳洲
moomoo澳洲是富途面向澳洲市场的版本，持有澳洲ASIC牌照。核心平台和富途一致，但在IPO覆盖和部分功能上有地区性差异。
打新体验方面： 港股打新功能和富途香港版基本一致，操作流程相同。美股IPO支持较有限，不是所有美股新股都能认购。暗盘交易支持港股。
费用方面： 港股认购费、佣金和平台费与富途香港版本看齐。澳洲版还有一些针对当地用户的入金优惠——比如澳元入金免手续费、汇率有竞争力。
不足： 部分功能上线节奏比香港版慢，某些IPO可能不同步。澳洲版的社区活跃度不如香港版。美股打新覆盖面待加强。
适合： 在澳洲的华人投资者，尤其是已经习惯moomoo平台、想同时参与港股打新的用户。如果你目前在澳洲，可以考虑用moomoo澳洲（邀请码：MCZ59APM）开户，新用户可能有入金奖励活动。
打新费用实际计算
光看费率表容易忽略实际成本。下面用一个具体案例来拆解：
假设场景： 港股打新，发行价HK$10/股，每手1000股，认购1手（HK$10,000），使用5倍孖展，上市首日涨10%卖出。
| 费用项目 | 富途 | 老虎 | 盈透 | 长桥 |
|---|---|---|---|---|
| 认购手续费 | HK$50 | HK$50 | 0 | 0 |
| 孖展利息（5天，年化4%） | ~HK$22 | ~HK$22 | N/A（无孖展） | ~HK$14 |
| 卖出佣金 | HK$3.3 | HK$15 | HK$18 | HK$3.3 |
| 平台费 | HK$15 | HK$15 | 0 | HK$15 |
| 印花税（0.13%） | HK$14.3 | HK$14.3 | HK$14.3 | HK$14.3 |
| 总成本 | ~HK$105 | ~HK$116 | ~HK$32（仅现金） | ~HK$47 |
| 毛利润（涨10%） | HK$1,000 | HK$1,000 | HK$1,000 | HK$1,000 |
| 净利润 | ~HK$895 | ~HK$884 | ~HK$968 | ~HK$953 |
几个值得注意的点：
- 长桥的成本优势主要来自认购费免费和较低的孖展利率。打新频率高的话，差距会累积。
- 盈透虽然没有认购费和平台费，但不支持港股孖展打新，只能现金认购。如果资金有限，实际的认购量会受限。
- 对于一手小额认购（5000港元以下），各家的固定费用占比都不低。这时候认购费免费的券商优势更明显。
美股打新的区别
美股IPO和港股打新在机制上有根本不同。美股IPO以机构配售为主，散户能拿到的份额极其有限。参与美股打新通常需要满足券商设定的条件（比如账户资产达到一定金额）。
| 富途 | 老虎 | 盈透 | 长桥 | |
|---|---|---|---|---|
| 美股IPO参与门槛 | 无硬性门槛 | 无硬性门槛 | 需要满足账户条件 | 无硬性门槛 |
| 美股IPO覆盖 | 主要热门股 | 主要热门股 | 较广泛 | 主要热门股 |
| 美股认购费 | 免费 | 免费 | 无专项费用 | 免费 |
美股打新的中签率极低（通常不到1%），更多是一种"有就赚、没中也没损失"的附加选项，不建议把它当作主要策略。
怎么选——决策框架
与其纠结哪家"最好"，不如根据你的实际情况对号入座：
打新频率高（每月3次以上）、对费用敏感： 长桥。免认购费加低孖展利率，高频交易时成本差异累积下来相当可观。
重视平台体验、社区和暗盘流动性： 富途。用户基数大，暗盘交易活跃度高，打新+日常交易一站式完成。
已经在用老虎做日常交易： 继续用老虎。虽然费用比富途和长桥略高，但避免了多开账户的管理成本。
全球多市场交易者、偶尔打新： 盈透。一个账户覆盖全球150+市场，打新不是它的强项，但够用。
在澳洲的投资者： moomoo澳洲。本地牌照、澳元入金方便、平台和富途一致。
常见问题
可以同时在多个券商开户打新吗？
可以，而且不少老手这么做。同一只IPO在不同券商分别认购一手，相当于增加了中签概率。但要注意资金分散后每个账户的可用余额是否足够。
孖展打新安全吗？
孖展本身不"危险"，但放大了风险敞口。如果新股首日破发5%，10倍孖展意味着你的实际亏损是本金的50%加上利息。新手建议从低倍数（2-3倍）开始，或者先用现金认购积累经验。
为什么有些IPO在我的券商看不到？
小型IPO的承销商可能只和部分券商合作。如果你关注某个特定IPO，提前在多个券商App里查看是否上线。
美股打新和港股打新哪个更值得？
对散户而言，港股打新的参与机会和中签率远高于美股。美股IPO可以作为补充，但不应该是主力策略。
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费用数据最后核实时间为2026年2月。