港股打新评分器：这只新股值不值得申购？

没有统一的分界线，大致可参考：低于5倍算需求一般，15倍是港交所回拨机制通常开始向甲组散户倾斜的水平，50倍或以上说明认购非常火热。数百倍的超购看起来惊人，但往往伴随上市首日抛售拥挤，本评分器不会把数字越大等同分数越高。

有一定作用，但不是越高越好。基石占比在20%到60%区间通常反映机构确有信心，本评分器对这个区间给分最高。但超过约60%后，太多份额被锁定，剩下的流通量会变薄，上市后可能买卖价差扩大、离场更难。基石占比高是正面信号，但不是无条件的正面。

保荐人负责定价和建档，其过往项目的表现可以间接反映本次定价与营销的严谨程度。若某保荐人近期项目屡次首日破发，值得作为谨慎信号与其他五个维度一并考虑，而非单独否决这只新股。

不完全是。行业热度会带动板块内所有新股的需求，包括质地一般的，这正是本评分器把它当成六个信号之一、而非独立申购理由的原因。热门行业若叠加较差的保荐人往绩或薄弱的基石支持，综合分数仍会偏中等。

会，主要通过流动性影响。中盘新股通常在交投流动性与重估空间之间取得较好平衡；超大盘流动性充足但爆发力有限；小盘流动性偏薄、买卖价差较大，账面看似可观的涨幅实际兑现起来会更困难。

通常说明保荐人在建档阶段已找到足够需求，能够定价偏高，这本身是定价时点需求充足的正面信号。缺点是留给上市首日消化的利好空间较少，破发的容错空间比定价偏低的新股更小。

不能。本工具只是把你手动输入的六项表层信号合并成一个分数，无法接触招股书中的财务数据、风险因素或业务细节。请把这个分数当成快速初筛，决定这只新股值不值得你花时间细读招股书，而非用它取代阅读原文。